L’essentiel de l’actu de la semaine dernière Aline Beckers, Marketing & Communication, 2019-02-18

Des discussions porteuses

Quel momentum sur les marchés financiers! Après une semaine clôturée en baisse, les indices européens renouaient nettement avec le vert : Euro Stoxx 50 +3,37%, Cac 40 +3,86%, DAX +3,6%. Et les Etats-Unis poursuivaient leur chemin de la hausse : S&P +2,5%, Dow Jones +3,09%, Nasdaq +2,39%.

Les marchés ont vécu au rythme des nouvelles positives sur les discussions commerciales et celles d’un accord atteint sur le budget américain. Ces nouveaux espoirs d’accord entre la Chine et les Etats-Unis, et l’éviction d’une prochaine paralysie de l’administration américaine a d’ailleurs occulté la plupart des données macro-économiques décevantes.

En Europe, la production industrielle baissait de 0,9% par rapport à novembre alors que le consensus tablait sur -0,4%, la croissance en zone euro ressortait en ligne avec les attentes mais stable à +0,2% en base trimestrielle, l’Allemagne évitait de justesse la « récession technique » (deux trimestres de baisse consécutifs) avec un PIB trimestriel resté à 0,0%, mais exercice raté pour l’Italie qui signait son 2ème trimestre en baisse à -0,22% … 

Aux Etats-Unis, les statistiques donnaient d’autres signes de ralentissement de l’économie : les inscriptions au chômage, en hausse, décevaient (mais notons qu’un niveau à 239.000 reste très loin de niveaux inquiétants, et le nombre record d’offres d’emploi a quant à lui démontré la vigueur du marché du travail). Les indices des prix à la production, à la consommation et à l'importation ressortaient légèrement sous les attentes. Et que dire du chiffre des ventes au détail, en nette baisse à -1,2% pour le mois de décembre, alors que le consensus s’attendait à 0,1%. C’est bien là la seule statistique qui a fait fléchir les indices. Mais dès le lendemain, ceux-ci repartaient à la hausse. Si beaucoup s’interrogent encore sur ce chiffre surprise, certains ne s’alarment pas et y voit les conséquences d’un mois marqué par le shutdown le plus long de l’histoire des Etats-Unis et une volatilité extrême des marchés sur les ménages.

Néanmoins, ces signes de ralentissement sont autant de preuves que les banques centrales devraient maintenir leur ton plus accommodant, une nouveauté par rapport à la même période il y a un an. N’oublions pas que ce statut reste porteur pour la classe d’actifs risqués que sont les actions, et aura d’ailleurs porté toute cette première partie de 2019. 

ET PENDANT CE TEMPS-LÀ ...

Le Japon soufflait une 20ème bougie : il y a 20 ans, la BoJ abaissait ses taux à 0% (12 février 1999) ;

L’Espagne signe pour des élections anticipées ;

Theresa May faisait face à un nouveau vote négatif du Parlement britannique ;

CETTE SEMAINE …

Cette semaine, nous suivrons une salve d’indices de confiance …

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